Динамика развития

Алексей Ефремов, вице-президент по финансам и экономике Холдинга RBI (входят компании RBI и "Северный город"):

Наша компания, как и остальные участники рынка, ощутила на себе влияние кризиса, однако данные нашей финансовой отчетности подтверждают, что мы адаптировались к новым условиям и чувствуем себя уверенно. По итогам года мы имеем положительные результаты операционной деятельности: увеличилась выручка Холдинга и EBITDA, выросла и чистая прибыль. Первоочередные меры, предпринятые нами с первыми признаками кризисных явлений в экономике, позволили пережить наблюдавшееся снижение спроса без особых потерь для ликвидности компании и выполнения запланированного объема работ по проектам. Уже сегодня можно с уверенность сказать, что компания многое сделала для повышения эффективности. Мы не сторонники таких крайних мер, как заморозка или приостановка проектов. Скорее мы придерживаемся взвешенного подхода и продуманного управления денежными потоками, что позволяет нам реализовывать наши проекты в соответствии с запланированными графиками. С полной уверенностью можно констатировать - все это делает положение нашей компании стабильным. Убедиться в этом поможет наша финансовая отчетность:

1. Соотношение заемных денежных средств и прибыли до выплаты налогов и амортизации (долг/EBITDA), поскольку это свидетельствует о финансовой политике компании в области привлечения заемного финансирования. Если застройщик имеет показатель долг/ EBITDA менее 3, это говорит о консервативной политике использования заемного финансирования и безопасном уровне долговой нагрузки застройщика. Значение этого показателя в диапазоне от 3 до 5 является нормальным для российской строительной отрасли. Если же показатель более 5, риски становятся повышенными и чем больше превышение, тем они выше.

2. Соотношение заемных денежных средств и собственного капитала. Классическое соотношение равно 1,0, т.е. когда размер заемных средств равен величине собственного капитала. В практике нахождение этого показателя в пределах 3 (т.е. заемный капитал в 3 раза превышает собственный) является приемлемым уровнем долговой нагрузки.

3. Распределение долговой нагрузки компании во времени также свидетельствуют о здоровье застройщика. Говоря о нашей компании, текущий уровень нашей кредитной задолженности - 1,6 млрд.руб. Выплаты распределены так: 2009 г. – 35 млн. руб.; 2010 г.-560 млн.руб.; 2011 гг. – 850 млн.руб. Для такой компании, как наша, это незначительный размер долга, который вкупе с консервативной финансовой политикой позволит нам реализовывать адресную программу в плановом режиме. Подкреплено это и сбалансированным портфелем проектов, приоритет которых в 2009 г. – жилье. Немаловажно и то, что мы управляем размером нашего долга в оперативном режиме, досрочно погашая какие-то кредитные линии.

4. Обратите внимание в данных баланса на размер средств, вложенных в незавершенное строительство. На примере нашей компании видно, что объем этих средств и средств, полученных от дольщиков, находится на одинаковом уровне. Это говорит о том, что мы строим интенсивно, вкладывая в строительство собственные средства, а не опираясь исключительно на деньги дольщиков. Это продиктовано в тч обязательствами, которые мы имеем перед клиентами по сдаче объектов в срок. Выполнение всех обязательств перед нашими клиентами и партнерами – одна из основных составляющих нашей деятельности.

5. Приведенные данные отчетности позволяют судить и о том, как осуществляется финансирование объектов, являющееся залогом завершения строительства точно в срок. Говоря о нашей компании, около 70% финансируется за счет средств дольщиков и 30% за счет собственных и заемных средств. Такой баланс позволяет нам быть уверенными во взвешенности нашей финансовой стратегии.

6. На фоне проблем с ликвидностью, которые испытывают все без исключения застройщики, обращает внимание размер денежных активов Холдинга. Это свободные средства, аккумулированные на текущих и депозитных счетах в банках, которыми компания может беспрепятственно воспользоваться в любой момент.